Предынвестиционная стадия предшествует основному объему инвестиций. На этой стадии закладываются жизнеспособность и инвестиционная привлекательность проекта.
|
Продолжительность
|
|
Стоимость
|
|
Этапы предынвестиционных исследований:
|
1) opportunity studies -
|
|
2) pre-feasibility studies -
|
|
3) feasibility studies -
|
|
4) final evaluation -
|
|
Этап 1. Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:
|
-
|
-
|
-
|
|
Этап 2. Предпроектные (подготовительные) исследования инвестиционных возможностей включают:
|
-
|
|
-
|
-
|
-
|
|
|
Этап 3.Технико-экономическое обоснование проекта предусматривает:
|
-
|
|
|
-
|
-
|
Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную, экологическую и др. виды экспертиз.
|
Этап 4.Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.
|
|
|
Бизнес-план -
|
|
В нём описаны основные аспекты будущего коммерческого мероприятия (предприятия), анализирующий проблемы, с которыми может столкнуться фирма, а также определяющий способы решения этих проблем.
|
Структура бизнес-плана по рекомендациям ЮНИДО
|
| Раздел
| Содержание раздела
|
| Цели проекта
|
|
| Маркетинговая информация
|
|
| Материальные затраты
|
|
| Место размещения
|
|
| Проектно-конструкторская часть
|
|
| Организация предприятия и накладные расходы
|
|
| Кадры
|
|
| График осуществления проекта
|
|
| Оценка эффективности инвестиционного проекта
|
|
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта по Методическим рекомендациям Министерства экономического развития и торговли РФ
|
| Раздел
| Содержание раздела
|
| Вводная часть (резюме)
|
|
| Обзор состояния отрасли
|
|
| Описание проекта
|
|
| Производственный план
|
|
| План маркетинга и сбыта продукции
|
|
| Организационный план
|
|
| Финансовый план
|
|
| Оценка экономической безопасности
|
|
Бизнес-планы по степени детализации:
|
1) Бизнес-проспект инвестиционного проекта -
|
|
|
2) Краткий бизнес-план инвестиционного проекта -
|
|
|
3) Полный бизнес-план инвестиционного проекта -
|
|
|
Оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется на основе единых принципов. К ним относятся:
|
рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) - от проведения предынвестиционных исследований до прекращения проекта;
|
моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
|
сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
|
положительность и максимум эффекта. Для того чтобы инвестиционный проект был признан эффективным с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы, во-первых, эффект его реализации был положительным; во-вторых, при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение было отдано проекту с наибольшим значением эффекта;
|
учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения, разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой, неравноценность разновременных затрат и (или) результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);
|
учет только предстоящих в ходе осуществления проекта затрат и поступлений, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящих потерь, непосредственно вызванных осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью (opportunity cost), отражающей максимальное значение упущенной выгоды;
|
сравнение «с проектом» и «без проекта»;
|
учет всех наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности инвестиционного проекта должны учитываться все последствия его реализации - как непосредственно экономические, так и внеэкономические (внешние эффекты, общественные блага). В тех случаях, когда их влияние на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В других случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно;
|
учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
|
многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки;
|
учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов;
|
учет влияния инфляции(учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта)и возможности использования при реализации проекта нескольких валют;
|
учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.
|
Характеристика ИП
|
|
Решающее значение
|
|
Проект не будет принят к реализации, если он не обеспечивает:
|
1.
|
|
2.
|
|
3.
|
|
Ключевая задача анализа эффективности ИП
|
|
|
|