Валютное регулирование и валютный контроль

ФЗ от 10 декабря 2003 «О валютном регулировании и валютном контроле»

Статьи соглашения МВФ 1944 г.

Понятие валюта и валютные ценности

Валюта = деньги (для целей нашего экзамена).

Деньги – это то, что может выполнять функции денег (Хаек).

Деньги – это некий максимально ликвидный актив. Следовательно, может выпускать деньги и государство и как кто-то другой (беличьи шкурки). Это очень хорошо описывается у Лунца. Свойство денег быть деньгами зависит от того, что может выполнять их функции. Но с юридической точки зрения – это законное средство платежа (то, что установило законом государство).

Деньги – это то, что кредитор не может отказать в принятии по денежному обязательству. И кредитор должен принять это исполнение по номиналу. Вот что значит законное средство платежа.

Нам все-равно выпущены деньги государством или частным эмитентом. В Италии в свое время ценные бумаги были законном средствам платежа (т.к. им все доверяли).

Нужно понять когда в юриспруденции нам понадобится термин валюта как таковой. Мы пришли в булочную и говорим, что мы рассчитались деньгами (пусть даже мы это сделали в Лондоне).

Но другое дело, когда нам нужно подчеркнуть наличие иностранного элемента.

Валюта – это деньги, которые обслуживают отношения с иностранным элементом. Рубли точно так же могут быть валютой. Если российский продавец и российский покупатель – это понятие деньги. А если это идет расчёты экспортера с иностранцем – то рубли могут стать валютой (там законодатель считает целесообразным подчеркнуть иностранный элемент).

Законодательство примерно судя по контексту так к этому и относится.

Но ГК РФ сказал … деньги (валюта) … так что там эти понятия одинаковые.

Доллары – в России иностранная валюта. Рубли в расчетах с иностранным элементом – может стать валютой.

Валюта будет пониматься в двух смыслах:

1. Валюта, как деньги иностранных эмитентов;

2. Валюта – как валютные ценности (когда какой-то актив взял и выстрелил в качестве денег).

Если в международной торговле оружием использовали золотые и серебряные слитки (СССР платил Германии не деньги, а золотом – драгоценный металл – вот это была валютная ценность).

Экономисты - любые активы, которые могут служить в роли международных денег – валютные ценности. Но чаще всего – это ценные бумаги или драгоценный металл.

Тем не менее для наших рабочих целей – разделим термины валюта и деньги.

Есть ФЗ «О законном регулировании и валютном контроле». Посмотрите ст. 1 этого ФЗ – там валюта РФ и иностранная валюта (и валютные ценности) разграничиваются особенным образом.

Цель этого закона – рассмотреть случаи обращения денег (в т.ч. и нашх)

Валюта РФ – наличные средства в рублях (и средства на счетах в банках).

Иностранная – денежные знаки, признаваемые таковыми в иностранной – стране эмитенте (и средства на счетах в банках).

Нет смысла регулировать этим ФЗ только валюту РФ. Почему? Потому что если запретишь один актив, то придет его суррогат (запретили акции газпрома за границей – стали за границей обращаться депозитарные расписки).

Когда закон писался – никто и не думал, что ценные бумаги, номинированыне в рублях могут быть валютной ценностью

Валютная ценность – по идее и деньги и все остальное, что может выполнять функции денег. Но в ФЗ понятие более узкое.

Валютная ценность – это иностранные деньги плюс «внешние ценные бумаги» (ц.б. по которым можно получить средства в иностранной валюте, эффективный платеж в иностранной валюте).

«Внутренний ценные бумаги» - ц.б. по которым можно получить российскую валюту.

С точки зрения регулирования (не усиливать бремя на рынок) – закон не подпадает под наши внутренние ценные бумаги.

Виды валют

Есть смысл поделить на национальную и иностранную валюту. Но это деление очень условно. Для жителя Техаса рубли – иностранная валюта, но не для нас.

Есть коллективная валюта. Когда государства хотели «сбиться в стаи» и эмитировать деньги вместе.

В 17 веке Испания банкротилась 10 раз. Так что банкротство Греции – не новость.

Ганзейский монетный союз – в районе 15 века был. В конце 19 века были модны валютные союзы (т.е. совместный выпуск валюты не новость – евро не новость).

«Валютное право» Крохина, 2010 г. Но не надо брать оттуда доктрину, она там не правильно. Но там все прекрасно расписано про историю и факты.

Там очень еретическая доктрина о том, что есть особая отрасль - валютное право.

Говорят так - продаю нефть и получают доллары. Это будет регулироваться ГК РФ, МЧП и еще кое-чем. Вот она, комплексная отрасль права, даже кусочек уголовного права есть!

Как солдаты Кутузова под Аустерлицем пили кофе. Слили в котел – покрошили лучку и начали есть да нахваливать! Идея в том, что не надо все смешивать – частное и публичное.

Получилось такая штука – обозвали валютное регулирование публичным правом и ответственность сделали по ГК – без вины. И получилось так – я не выбираю входить или не входить мне в публичную отрасль права, но ответственность стала без вины! ВАС РФ сказал – ответственность публично-правовая, только при наличии вины.

Иногда искорки проскакивают – те чиновники, которые стоят наверху считают, что это комплексная отрасль права.

Есть национальная валюта, есть иностранная, есть коллективная.

Вот евро – это коллективная валюта. Потом специальные права заимствования МВФ – это тоже можно вполне сказать, что коллективная валюта (хотя какая это валюта, одно недоразумение).

EQ – была тоже коллективной валютой, а потом евро стал полноценной коллективной валютой. Если вы веруете в валютное право, то вы веруете в суверенитет.

Говорят, что если государство отказалось от своей валюты, то оно отказалось от своего валютного суверенитета. Наличие своей валюты – государству не обязательно. Экономике все-равно.

· Но это не хорошо для государства – ты не можешь пополнять бюджет за счет дополнительной эмиссии денег.

· И это инфляция. Отказался от самостоятельной валюты – ты не можешь больше через валютную политику влиять на государство (государство может начинать разгонять инфляцию, выпуская больше денег).

Государство выпускает свои внутренние облигации – их начинают скупать. Пополняют бюджет.

Или государство может накачать деньгами экономику и ее долги просто обесценятся.

Там, где вы раньше платили налоги в 1 р. – при большой инфляции будете платить 1000000 р. Зато при расчете по другим долгам – у тебя будет много денег. Бюджету хорошо, а с долгами проще рассчитываться.

Поэтому валютный суверенитет и плох, и хорош. Хорош, если будет реализовываться валютная политика хорошими людьми. Но плохо, если министры финансов безответственные. В Бразилии, например, была гиперинфляция.

Свойство денег быть валютой не зависит от того, являются ли они долларами США или фунтами. Все зависит от того, могут ли они обеспечивать расчеты с иностранными лицами.

Даже советский неконвертируемый рубль (нигде в международных расчетах не использовался) – тоже был валютой (когда иностранные туристы на территории СССР российскими рублями рассчитывались).

Что такое конвертируемость рубля?

Рубль по состоянию на сегодня все еще является конвертируемой валютой, но не свободно обращающаяся валюта.

Для того, чтобы валюта была конвертируемая, нужно выполнить несколько правил (см. устав МВФ).

Валюта является конвертируемой, если свободно обменивается внутри страны эмитента на иностранную валюту в целях совершения платежей по международным текущим операциям.

Если ты рубли можешь поменять на доллары, чтобы рассчитаться с иностранными поставщиками – это конвертируемая валюта.

Использование неконвертируемых валют – темный лес. Есть в расчетах между РФ – Индия и РФ – третий мир.

Если ты не платишь в долларах или евро, то пытаются использовать рубль или местные неконвертируемые валюты (используют систему клиринга, т.е. систему взаимозачета).

Берем наши рубли и спокойно меняем их в нашем банке на доллары и рассчитываемся. То же самое в юанях.

Рубль становится не только конвертируемой, но и свободно обращающаяся валюта. Когда во всем мире есть инфраструктура для расчетов в этой валюте. Можно использовать в международной торговле.

Рубль можно купить и продать на зарубежных биржах. Но не везде, следовательно, рубль пока не свободно обращающаяся валюта, а региональная (применительно к странам СНГ – это четко).

В этом году было подписано соглашение о том, что можно рубли/юани в расчетах с Китаем использовать – так что применительно к Китаю теперь рубль тоже региональная валюта.

Есть замкнутые валюты. Например, рубли в начале 1990-ых. Была огромная инфляция. Деньги быстро обесценивались и это было не удобно и крайне не выгодно.

Твердые валюты (резервные) и валюты не устойчивые.

Твердые – годятся для накоплений (рубль тоже годится; при инфляции 15% и ставке депозита ниже уровня инфляции – ваши деньги будут обесцениваться медленнее, чем если бы они хранились под матрасом, но все-равно обесценятся).

Грешем – экономический закон – плохие деньги вымывают хорошие деньги. Возникают дефицит хороших денег, а плохих становится очень много и их много предлагают и инфляция начинает разгонять саму себя.

Резервные валюты – это та валюта, которая используется государствами для собственных резервов.

Если раньше считалось, что у золота, серебра есть монетарная функция, то в конце 20 века начали понимать, что это не так. Но поняли немного не правильно.

Платежная сила денег зависит не от того, что на них государство написало «это деньги». А от чего-то другого.

Раньше деньги были обеспечены драгоценными металлами, но потом поняли, что не надо их обеспечивать золотом. Но сами по себе драгоценные металлы могут быть средством расчетов (государства рассчитываются между собой таким образом).

Динамика цен на золото/серебро/платину – положительная.

Когда экономисты поняли, что за деньгами не должен стоять металлолом. Будем накапливать резервы в резервных валютах или в резервных валютных ценностях (например, ценные бумаги иностранных государств), вместо драгоценных металлов.

Даже ЦБ решил, что теперь у нас резервы не золотовалютные, а резервные. ЦБ нужно для экономических мер валютного регулирования нужно иметь такие запасы. Зачем это надо? Надо поддержвать свободную конвертируемость рубля. Пример – пришел иностранный контрагент и хочет поменять рубли на доллары – вот если бы у ЦБ не было припасено долларов, тогда бы рубль предлагали все, он был бы не кому не нужен, его бы все продавали и все бы хотели доллары – и курс доллара станет выше, а курс рубля упадет.

Государству нужно сохранение ценности, стоимости:

· Резервы стратегические (для поддержания платежеспособности государства вообще) – не используются для валютно-кредитной политике. К этим средствам прибегают только в крайних случаях, когда нужно государству спасти экономику – так что наличие таких средств в государстве не влияет на устойчивость и курс рубля.

· Резерв ЦБ – для проведения валютно-кредитной политики

Евро-валюта от евро чем друг от друга отличаются?

Евро-валюта – это валюта, которая обращается на рынках вне страны эмитента. Поэтому доллар, который покупают и продают нерезиденты США (на международном валютном рынке – евродоллар!). Такое название изначально возникло, т.к. вначале меняли эти валюты на европейском рынке.

Можно говорить и о еврорублях – они тоже торгуются на европейских торговых биржах и иных биржах.

Можно даже сказать, что есть евроевро – когда евро обращается на международных биржах.

А евро – это просто коллективная валюта.

Виды правовых режимов операций с валютой и валютными ценностями.

Когда люди понял

Конец 18 века – бумажные деньги получили хождение (ассигнации бумажные – появились). Что хорошо, когда мы говорим, что за деньгами не стоят ценные металлы? Нет «потолка», «естественного ограничителя» эмиссии денег. Если чеканишь золотую монету – много золотых монет не выпустишь – надо же тебе для выпуска новых денег больше золота!

Тогда количество денег в стране будет зависеть от количества золота, а не от уровня спроса на эти деньги!

Но это было очень здорово в плане эмиссионной дисциплине. Государство и радо бы было нашлепать денег, чтобы выплатить свои долги – но металла нет.

Так или иначе металлы справлялись с функцией якоря и до конца 19 века очень осторожно выпускались бумажные деньги. Все министры финансов считали, что деньги утратят платежную силу, если они не будут обеспечены металлом.

Но во время I М.В. – начали их выпускать и не стали ничем обеспечивать. И прошло! Это было похоже на первое использование ядерного оружия – красиво взорвалось, а потом уже дошло про радиационное заражение.

Тут таким заражением была гиперинфляция – чем больше рисуешь – тем меньше они ценятся. Много денег вроде бы, а товаров на них купишь столько же.

В СССР сделали так – цену установили, запретили менять. Печатать стали сколько захотели. Но получился дефицит! Кто первый добежал до товароведа – тот и купил.

Конец 70 г. – были у населения деньги, но ничего не купишь.

Раньше стояли в очередях за едой, сейчас стоят в пробках – закон сохранения пробок.

Из-за того, что некоторые государства бесконтрольно выпускали денег – получили инфляцию. Но некоторые страны были в более хорошем положении – США не было вовлечено в военные действия во время I М.В. – заводы никто не разбомбил. Рост товарной массы примерно соответствоавал денежной массы. Тем более деньги США пользовались спросом и в международной торговле.

Вместе с фунтом стерлингов – это была девизная валюта, т.е. к ней привязывали и другие валюты.

А как быть тем, кто напечатал много денег и заводы которых разбили? Шли разными способами. Если в рыночных условиях от плохих денег начинают бежать – их пытаются обменять на хорошие. Следовательно, государство будет получать налоги обесценивающимися деньгами, свои международные обязательства не погасишь!

Нужно было врубить публично-правовые меры. С начала 20 в.- не стало рыночной экономики. Ключевой момент рыночной экономики – деньги! Но у нас с 20 века стали деньги предлагать государственные эмиссионные центры, а не любые (т.е. не частные). Следовательно, наличие денег – это политика государства, а не результат спроса и предложения на деньги.

Еще ни одно государство не избежало соблазна решить свои проблемы путем включения станка.

Заставить использовать национальную валюту – прибегнуть к валютной монополии – следовательно решить проблемы с переизбытком денег (административным методом).

По сути своей валютное регулирование – когда административными методами заставляют использовать национальную валюту. Пока слишком опасно отказываться от валютного регулирования. В 1980 годы от валютного регулирования от него отказались страны Запада и Японии – но теперь скорее всего будет Ренессанс.

Валютное регулирование нужно, т.к. 1) социалистические настроения в обществе растут; 2) количество денег зависит не от спроса и предложения, а от политических мер.

СССР довел систему валютного регулирования до логичного контроля – вся валюта и валютные ценности – принадлежат государству! И все операции с ними могут осуществлять только специальные государственные органы.

Это валютная монополия! Эту позицию восприняли страны Совета Экономической Взаимопомощи!

Государство защищает свои интересы в денежном регулировании:

1. Валютная монополия (когда государство и валютные организации могут выступать субъектом валютных отношений);

2. Валютного регулирование – когда круг субъектов не ограничен, но есть правила и запреты на подобные операции;

3. Свободное совершение валютных операций;

4. Когда государство отказывается от валютной политики вообще – когда входит как участник в валютный союз (как в случае с Евросоюзом – государство скорее не отказывается, а передает на другой уровень - наднациональным). Или когда объявляют законным средством платежа доллар! Т.е. нет самостоятельной валютной политики.

Когда юань резко привязали к доллару – это тоже валютная политика. А когда вообще говорят, что ничего не будет регулировать – вот это отсутствие регулирования!

10.12.2011 г.