2015-01-30
381
Структура практического занятия
1. Решение контрольных задач и тестов по теме занятия- 45мин.
2. Обсуждение изучаемой темы и конкретных практических ситуаций - 30мин.
3. Подведение итогов занятия- 5мин.
Методические указания по выполнению заданий выделены курсивом.
Практическое занятие №2. Управление капиталом предприятия и его структурой
Цель: научиться определять целесообразность привлечения заемного капитала на предприятие.
Рассматриваемые вопросы: расчет рентабельности и прибыли до и после привлечения заемных средств, расчет эффекта финансового левериджа по рентабельности и по прибыли.
Задача 1
Определить привлекательность заемной политики в обоих вариантах. Сделать выводы и дать рекомендации.
Таблица 1. Расчет показателей финансового левериджа по заданным параметрам
| Показатели | 1 вариант | 2 вариант |
| 1. Собственные средства, тыс.руб. | ||
| 2. Заемные средства, тыс.руб. | ||
| 3. Процентная ставка, % | ||
| 4. Валовая прибыль, тыс.руб. | ||
| 5. Экономическая рентабельность, % | ||
| 6. Плечо рычага | ||
| 7. Дифференциал, % | ||
| 8. Эффект финансового левериджа по рентабельности, % | ||
| 9. Эффект финансового левериджа по прибыли, тыс.руб. | ||
| 10. Чистая рентабельность собственных средств, % |
ЭФЛ = (1-Т)(ЭРА-СП)ЗС/СС, (1)
|
|
|
где ЭФЛ- эффект финансового левериджа, %
СП- средняя процентная ставка, %
ЗС- заемные средства, руб.
СС- собственные средства, руб.
ЭРА- экономическая рентабельность активов, %
ЭРА = Валовая прибыль/Активы (2)
Задача 2.
Определить наиболее оптимальный вариант формирования политики финансирования долгосрочного капитала предприятия. Сделать выводы.
Таблица 2. Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала
| Показатели | Варианты | |||
| 1. Активы, руб. | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 |
| 2. Собственный капитал, руб. | ||||
| 3. Заемный капитал, руб. | ||||
| 4. Чистая прибыль, руб. | ||||
| 5. Налог на прибыль, руб. | ||||
| 6. Балансовая прибыль, руб. | ||||
| 7. Финансовые издержки, руб. | ||||
| 8. Валовая прибыль, руб. | ||||
| 9. Экономическая рентабельность,% | ||||
| 10. Дифференциал, % | ||||
| 11. Плечо рычага | ||||
| 12. Эффект финансового левериджа, % | ||||
| 13. Чистая рентабельность собственного капитала, % |
