Задача 6. Рассчитать эффект финансового левериджа, оценить влияющие факторы и проанализировать возможный финансовый риск предприятия в случае увеличения платных заемных

Рассчитать эффект финансового левериджа, оценить влияющие факторы и проанализировать возможный финансовый риск предприятия в случае увеличения платных заемных средств в 1,5 раза (при уменьшении собственных на такую же величину). Показатель чистой рентабельности собственного капитала рассчитать прямым методом и через показатель эффекта финансового рычага. Сделать выводы. Исходные данные и рекомендуемая форма расчетов приведены в табл. 7.

Таблица 7. Расчет показателей оценки финансового левериджа в моделируемых ситуациях, руб.

Показатели	Базисный период	Отказ от заемных средств (платных)	Увеличение заемных (платных) средств в 1,5 раза

Выручка от реализации	18015,5	18015,5	18015,5
Активы	14927,3	14927,3	14927,3
Балансовая прибыль	824,9	824,9	824,9

Проценты за использование заемного капитала:		-
Валовая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Заемные средства -займы и кредиты - КЗ	9891,5 2429,6 7461,9	7461,9 - 7461,9	11 106,3 3644,4 7461,9
Собственные средства	5035,7	7465,3
ЭРА, %
СП, %
ЭФЛ, % -диффе ренциал - плечо рычага
ЧРСС, %

Задача 7.

Предприятие планировало инвестировать на расширение производства 1,5 млн. руб. собственных средств с целью получения определенной прибыли. Однако, ввиду непредвиденных расходов, руководство предприятия вынужденно прибегнуть к займу. Но поставлена задача- получить ту же прибыль. Экономическая рентабельность- 100%, ставка процента- 60%. Предприятие может выделить инвестиции- 1 млн. руб. Какова необходимая величина заемных средств?

Рекомендуется применять формулы расчета эффекта финансового левериджа по чистой прибыли (дополнительной прибыли от использования заемного капитала). А также формулу расчета чистой прибыли без заемных средств.

ЧПот с/с = (1-Т) х ЭРА х с/с, руб. (3)

где Т- налоговый коэффициент;

ЭРА- экономическая рентабельность;

с/с – собственные средства.

ЧПот с/с – чистая прибыль от использования собственного

капитала.

ЭФЛчп = (1-Т) х (ЭРА – СП) х з/с, руб. (4)

где ЭФЛчп- эффект финансового левериджа по чистой прибыли;

СП- средняя процентная ставка по заемным средствам;

з/c-заемные средства.

Дифференциал считать в долях!

Практическое занятие №3. Управление прибылью предприятия