Разработка финансовой модели проекта в среде Project Expert

Построение финансовой модели предполагает имитацию потоков денежных средств, которая адекватно отражает свойства планируемого объекта. Данная модель строится на объемных и стоимостных данных бизнес плана, которые с нужной детализацией характеризуют планируемую деятельность. Модель включает в себя связи между параметрами инновационного проекта, а также итоговые отчеты и методы количественной оценки параметров проекта.

Финансовое моделирование позволяет прогнозировать денежные потоки от планируемой деятельности, производить оценку влияния на результаты деятельности изменения существенных параметров проекта с учетом экономического окружения.

В результате построения модели проекта разработчик получает финансовый план, использование которого позволяет без предварительных затрат провести финансовую оценку сценариев развития проекта, включая варианты реструктуризации, расширения и т.д.

Моделирование финансовых потоков показывает, окупятся ли вложенные в инновационный проект инвестиции за счет поступлений от его реализации, а с другой стороны, прогнозные финансовые отчеты и показатели позволяют лучше аргументировать инвесторам эффективность участия в проекте, прогноз налоговых платежей – обосновать государству его бюджетную эффективность.

Project expert является эффективным инструментом построения финансовых моделей и последующего их анализа. Интерфейс программы Project Expert приведен на рисунке 10:

Рисунок 10 - Интерфейс программы Project Expert

Построение финансовой модели в Project Expert предполагает ввод исходных данных по проекту. В исходные данные входит общая информация о проекте, информация и компании, об окружении, инвестиционный и операционный планы проекта и данные об источниках финансирования.

Общая информация о проекте включает в себя данные о названии и авторе проекта и списке продуктов, а также настройки параметров отображения данных и расчетов (см. рисунок 10).

В информацию о компании входят данные по стартовому балансу, системе учета банка, структуре компании и разнесению издержек. В качестве элементов стартового баланса рассматриваются активы и пассивы компании. К активам относятся: денежные средства, счета, запасы готовой продукции и комплектующих, земля, здания, оборудование, нематериальные активы и т.д. Пассивы компании: налоги, счета к оплате, акционерный капитал, резервы, нераспределенная прибыль, полученные авансы и т.д. Меню ввода информации о компании приведено на рисунке 11:

Рисунок 11 - Меню «информация о компании»

Информацию об окружении компании включает в себя данные по валютам проекта и инфляции, ставкам рефинансирования, и налогам. Меню ввода информации об окружении приведено на рисунке 12:

Рисунок 12 - Меню «информация об окружении»

Разработка инвестиционного плана предполагает создание календарного плана проекта и ввод данных о ресурсах и активах проекта. Меню создания инвестиционного плана приведено на рисунке 13:

Рисунок 13 - Меню «инвестиционный план»

Построение операционного плана предполагает разработку планов сбыта и производства, плана по персоналу, и планирование материалов и издержек. Меню создания операционного плана приведено на рисунке 14:

Рисунок 14 - Меню «операционный план»

В качестве источников финансирования используются займы, акционерный капитал, лизинг и другие поступления. Меню ввода информации об источниках финансирования приведено на рисунке 15:

Рисунок 15 - Меню «Финансирование»

2.3.2. Анализ проекта в среде Project Expert и разработка бизнес-плана

После того как исходные данные по финансовой модели введены, необходимо провести анализ проекта. Главной задачей такого анализа является оценка привлекательности проекта, которая должна служить основанием для принятия окончательного решения - стоит ли его финансировать.

Период окупаемости, PB (Payback period) – период, измеряемый в месяцах, кварталах, годах, в момент окончания которого возмещены затраты на запуск производства, возвращены кредиты и проценты по ним и предприятие выходит на уровень самоокупаемости.

Индекс прибыльности, PI (Profitability index) показывает относительную величину доходности проекта. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств

Чистый приведенный доход, NPV (Net present value) представляет абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег

Средняя норма рентабельности, ARR (Average rate of return) представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций. Показатель интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта.

Проект принимается к исполнению, если одновременно выполняются следующие условия:

1. PB < длительности проекта;

2. PI ≥ 1;

3. NPV > 0

4. ARR > % ставки по кредитам.

Project Expert выполняет расчет финансовых показателей компании на протяжении всего периода реализации проекта и представляет результаты в виде таблицы, которую можно просматривать на экране, вывести на печать, отобразить в виде графиков или диаграмм.

Показатели ликвидности (Liquidity Ratios) отражают способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.

Показатели рентабельности (Profitability Ratios) показывают, насколько прибыльна деятельность компании и насколько эффективно использование различных типов ресурсов.

Показатели устойчивости (платежеспособности) (Gearing Ratios) характеризуют финансовую независимость и платежеспособность компании.

Показатели деловой активности (Activity Ratios) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, включают набор показателей оборачиваемости различных типов средств, обязательств и т.п.

Программная среда Project Expert позволяет оценить влияние случайных факторов на результаты проекта (например, колебания спроса) посредством метода Монте-Карло.

Таким образом, задача анализа проекта сводится к определению экономических показателей, показателей ликвидности, рентабельности, устойчивости и деловой активности, а также оценке устойчивости проекта к влиянию случайных факторов. Определение данных показателей осуществляется в меню «Анализ проекта» (см. рисунок 16).

Рисунок 16 - Меню «Анализ проекта»

На завершающем этапе работы над проектом выполняется подготовка отчета, в который включаются исходные данные, подготовленные в различных разделах программы, результаты расчетов и текстовая информация. Готовый бизнес план формируется в меню «Результаты» вкладка – «Отчет» (см. рисунок 17).

Рисунок 17 - Меню «Результаты»