Операционная прибыль 200 300

Товарно-материальные запасы 110 220

Дебиторская задолженность 260 430

Краткосрочная кредиторская задолженность 70 160

Решение:

1. Период погашения дебиторской задолженности по годам составит:

2003 г.: R = (260 × 365) / 1200 = 79 дней;

2004 г.: R = (430 × 365) / 1800 = 87 дней.

2. Период оборачиваемости торгово-материальных запасов по годам составит:

2003 г.: I = (110 × 365) / 850 = 47 день;

2004 г.: I = (220 × 365) / 1300 = 62 дней.

3. Период погашения кредиторской задолженности по годам составит

2003 г.: C = (70 × 365) / 850 = 30 день;

2004 г.: C = (160 × 365) / 1300 = 45 дней.

4. Продолжительность цикла оборота капитала по годам равна:

2003 г.: W = 79 + 47 - 30 = 96 дней;

2004 г.: W = 87 + 62 - 45 = 107 дней.

Анализ полученных результатов показывает, что продолжительность цикла оборотного капитала в 2004 г. в сравнении с предыдущим годом увеличилась на 11 дней. Это может указывать, что рост продаж был достигнут за счет торговли на менее надежных рынках с потенциальным увеличением безнадежных долгов. Увеличение периода оборачиваемости товарно-материальных запасов могло быть вызвано изменением в политике содержания запаса готовой продукции с целью привлечения большего количества покупателей, но это также может указывать на падение внутренней эффективности с потенциальными убытками по причине порчи товара и т. д. Резкое увеличение периода погашения кредиторской задолженности (на 15 дней) указывает, что расширение производства частично финансируется с помощью отсрочки платежей.

Руководители отдельных подразделений компании могут быть заинтересованы в каком-либо аспекте оборотного капитала, и это будет вызывать столкновение потребностей и спроса. Например, директор по производству захочет получить полный комплект запасных частей, чтобы предусмотреть любую случайность в механическом цехе. Коммерческий директор пожелает иметь большой запас готовых товаров, чтобы гарантировать выполнение любого возможного заказа, расширить ассортимент товаров, расширить благоприятные условия кредита.

Предложения по сокращению цикла оборотного капитала включают:

§ сократить период кредита дебиторам (недостаток - дебиторы могут выйти из дела);

§ сократить период оборачиваемости запаса сырья (недостаток - возможны остановки производственного процесса);

§ ускорить оборачиваемость запаса незавершенного производства (недостаток - может враждебно настроить производственных рабочих);

§ сократить запас готовой продукции (недостаток - возможно возникновение дефицита материальных запасов);

§ взять больший кредит у поставщиков (недостаток - поставщики могут в ответ потребовать предоплаты поставок).