Самостоятельная работа 4

Оценка риска реальных инвестиций

На производственном предприятии АО «Экспанад» рассматривают предложение финансировать объект для производства нового продукта «Роза». Ожидается, что жизненный цикл «Розы» составит 5 лет. Предполагается следующая динамика реализации (тыс. шт.):

Вариант	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5

Рассчитано, что в случае осуществления капиталовложений ежегодно возобновляемые постоянные издержки возрастут на Kгрн в год.

Стоимость производственного объекта равна P1 грн. Ожидается, что его ликвидационная стоимость по истечении пяти лет составит P2 грн.

АО «Экспанад» установило расчетную ставку процента в r % годовых.

А. Определите чистую дисконтированную стоимость.

Б. Определите величину внутренней нормы окупаемости инвестиций.

В. Определите срок полного возмещения капиталовложений.

Цена реализации, грн.

Вариант	Год

Средние переменные издержки

Вариант	Год

Стоимость производственного объекта, (Р) млн. грн.

Вар-т
Ст-ть		1, 8		0, 32	0, 8		1, 5	2, 3	3, 2	5, 5	6, 1	0, 2	1, 2

Вариант
Стоимость		0, 35	0, 1		1, 7	2, 5		9, 5	0, 9	1, 5	3, 8

Ликвидационная стоимость объекта, (Р2)млн. грн.

Вар-т
Ст-ть	0, 5	0, 2		0, 1	0, 06	0,3	0, 2	0, 8			2, 8		0, 3	2, 5

Вариант
Стоимость	3, 5	0, 05			0, 03	0, 7		2, 8	0, 07	0, 6	1, 1

Расчетная ставка процента (r)

Вар-т

(r)

Вар-т
(r)

Ежегодно возобновляемые пост.изд. (К), грн.

Вар-т
(К), грн	0, 45	0, 3		0, 2	0, 1	0, 5	0, 1	0, 9	0, 85	0, 5		0, 03	0, 1	0, 8

Вар-т
(К), грн		0, 03	0, 02		0, 03	0, 5	1, 5	0, 9	0, 05	0, 3	0, 6

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА 5

ДЕРЕВО РЕШЕНИЙ КАК МЕТОД ОЦЕНКИ РИСКА

Задание. Руководство некоторой компании принимает решение относительно выпуска новой продукции: построить крупное производство, малое предприятие или продать патент другой фирме. Размер выигрыша, который компания может получить, зависит от благоприятного или неблагоприятного состояния рынка (табл.1).

Перед принятием решения руководство компании должно определить, заказывать ли дополнительное исследование рынка или нет (стоимость услуги - 10000+1000*К).

Предположим, что фирма, которой заказали прогноз состояния рынка, утверждает:

— Ситуация будет благоприятной с вероятностью р1;

— Ситуация будет неблагоприятной с вероятностью р2.

Вероятности наступления прогнозных значенийпредставлены в табл.3.

На основе полученных сведений предложить оптимальную стратегию с помощью дерева решений.

(К – номер варианта).

Таблица 1 – Исходные данные

Номер стратегии	Действие компании	Выигрыш фирмы, грн.
Благоприятный исход	Неблагоприятный исход
	Строительство крупного производства (а1)	200000+1000*К	-(180000+1000*К)
	Строительство малого предприятия (а2)	100000+1000*2К	-(20000+1000*2К)
	Продажа патента (а3)	10000*К	5000*К

Вероятность благоприятного состояния экономической среды дана в табл. 2.

Таблица 2 – Вероятность благоприятного состояния экономической среды

№ варианта	Вероятность благоприятного состояния среды	№ варианта	Вероятность благоприятного состояния среды
	0,5		0,8
	0,4		0,5
	0,3		0,3
	0,2		0,4
	0,1		0,6
	0,6		0,5
	0,7		0,1
	0,8		0,2
	0,9		0,3
	0,1		0,4
	0,3		0,5
	0,5		0,6
	0,2		0,7
	0,4		0,8
	0,6		0,9

Таблица 3 – Вероятности наступления прогнозных значений

Прогноз фирмы	Фактически
Благоприятный	Неблагоприятный
Благоприятный	0,78	0,22
неблагоприятный	0,27	0,73