2015-09-07
433
Инвестиционный анализ — анализ показателей, характеризующих возможные последствия инвестиций, факторов, влияющих на их эффективность, оценку рисков, а также форм, методов и условий финансирования.
Цель анализаобъемов инвестиционной деятельности – всестороння оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.
1 этап. Изучение общего объема инвестиционной деятельности, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной величины активов, собственного капитала, объемов реализации продукции.
2 этап. Анализ соотношений отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия - объемов реального и финансового инвестирования. Темпы динамики сопоставляются между собой, определяется удельный вес каждого из направлений, исследуется их роль в развитии предприятия. На этом этапе изучается динамика и выполнение плана по основным направлениям инвестиционной деятельности: (см классификацию по объектам вложения). Выясняются причины невыполнения плана (по вводу объектов ОС, выполнение СМР, наличие незавершенного строительства, например отсутствие финансирования, отсутствие утвержденной проектно-сметной документации, обеспеченность строительства трудовыми, материальными ресурсами и т.д.), т.е. все, что приводит к нерациональному использованию инвестированного капитала. Если в общем объеме инвестиций значительный удельный вес приходится на приобретение ОС, в процессе анализа устанавливают выполнение плана приобретения ОС по объему, по номенклатуре, своевременности поступления и соответствию потребностям предприятия
|
|
|
3 этап. Изучение объема и состава инвестиционных ресурсов предприятия. Определятся стоимость привлечения инвестиционных ресурсов, их отдельных источников, соотношение собственного и заемного капитала, привлеченного в инвестиционных целях, возможности увеличения объемов привлекаемых инвестиционных ресурсов.
Внутренние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов:
· Реинвестируемая часть чистой прибыли;
· Амортизационные отчисления;
· Средства от продажи выбывающих долгосрочных активов;
· Иммобилизация (вложение) в инвестиции излишней суммы собственных оборотных активов.
Внешние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов:
· Эмиссия акций (для акционерных обществ),
· Привлечение дополнительного паевого капитала (для товариществ и т.д.)
· Ассигнования из бюджетов различных уровней на безвозвратной основе;
· Целевые ассигнования негосударственных фондов на безвозвратной основе.
|
|
|
Источники формирования заемных инвестиционных ресурсов:
· Долгосрочные кредиты банков;
· Долгосрочные кредиты и займы небанковских финансовых учреждений;
· Государственные целевые и льготные кредиты;
· Финансовый лизинг;
· облигационный займ (эмиссия облигаций)
4 этап. Определяется эффективность инвестиционной деятельности в целом, в том числе по направлениям инвестирования. Производится сравнение этих показателей с рентабельностью активов и собственного капитала, рассматриваются показатели оборачиваемости инвестиционных ресурсов.
5 этап. Анализ основныхпоказателей оценки эффективности инвестиционных проектов. Для этого необходимо соблюсти ряд принципов:
1. сопоставление объема инвестиционных затрат, с одной стороны, с суммой и сроком возврата инвестированного капитала, с другой.
2. Оценка возврата инвестированного капитала осуществляется на основе показателя «чистый денежный поток». Он формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта.
3. В процессе оценки суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока (ЧДП) должны быть приведены к настоящей стоимости. (к сегодняшней). Затраты на инвестиционный проект осуществляются, как правило, не одномоментно, а за ряд этапов, поэтому за исключением первого этапа все последующие должны приводиться к настоящей стоимости. Так же происходит и с ЧДП.
Источниками информации служит вся бухгалтерская отчетность, особенно ф. № 2, ф.№3, ф.№4 (графа по инвестиционной деятельности).
