Определить дюрацию 10-летнего казначейского обязательства США с купонной ставкой 9%, купон выплачивается 1 раз в полгода, номинал облигации 1000 долл., рыночная процентная ставка – 10%. Решение представить в виде табл. 5.
Таблица 5
Расчет дюрации облигации
Период | Денежный поток, долл. | Коэффициент дисконтирования | Ценовой эквивалент | Весовой коэффициент | Вклад в продолжи-тельность |
0,9091 | 81,8182 | 0,0894 | 0,0894 | ||
0,8264 | 74,3802 | 0,0813 | 0,1626 | ||
0,7513 | 67,6183 | 0,0739 | 0,2217 | ||
0,6830 | 61,4712 | 0,0672 | 0,2688 | ||
0,6209 | 55,8829 | 0,0611 | 0,3054 | ||
0,5645 | 50,8027 | 0,0555 | 0,3332 | ||
0,5132 | 46,1842 | 0,0505 | 0,3534 | ||
0,4665 | 41,9857 | 0,0459 | 0,3671 | ||
0,4241 | 38,1688 | 0,0417 | 0,3755 | ||
0,3855 | 34,6989 | 0,0379 | 0,3793 | ||
0,3505 | 31,5445 | 0,0345 | 0,3793 | ||
0,3186 | 28,6768 | 0,0313 | 0,3761 | ||
0,2897 | 26,0698 | 0,0285 | 0,3704 | ||
0,2633 | 23,6998 | 0,0259 | 0,3627 | ||
0,2394 | 21,5453 | 0,0236 | 0,3533 | ||
0,2176 | 19,5866 | 0,0214 | 0,3425 | ||
0,1978 | 17,8060 | 0,0195 | 0,3309 | ||
0,1799 | 16,1873 | 0,0177 | 0,3185 | ||
0,1635 | 14,7157 | 0,0161 | 0,3056 | ||
0,1486 | 162,0216 | 0,1771 | 3,5420 | ||
Итого | 914,8644 | 15,5377 |
Дюрация Макаллея
|
|
СFt – денежный поток по облигациям
i – рыночная % ставка
n – срок погашения облигации
P – рыночная цена облигации