По определению, УК – гарантия интересов сторонних лиц, участвующих в бизнесе. Изменение его размеров сопряжено с определенными трудностями – перерегистрация фирмы. Поэтому с ростом кредиторской задолженности формально уменьшается размер гарантий интересов инвесторов и кредиторов. Для снижения их обеспокоенности предусмотрен дублирующий вариант УК за счет направления части нераспределенной прибыли (НП) в резервный фонд, направления которого существенно ограничены. На балансе РК предусматривается двумя основными статьями – резерв, образованный в соответствии с законодательством и резервы, образованные в соответствии с учредительными документами. Первые создаются в обязательном порядке, вторые – на усмотрение руководства.
Создание резервного фонда обязательно в государствах с участием иностранных инвестиций и осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли (ЧП) в размерах, предусмотренных в уставе, но не менее 5% от ЧП.
Используется РК для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа собственных акций при недостатке других средств.
Прибыль – этот источник отличается от рассмотренных выше тем, что может быть использована для начисления и выплаты дивидендов. Считается одним из основных источников средств для динамично развивающихся организаций.
На балансе она присутствует в явном виде как «Нераспределенная прибыль» и завуалировано, в виде созданных за ее счет фондов и резервов.
Амортизационные отчисления (Ам. О) – существенно влияет на способность компании к самофинансированию. Величина Ам. О зависит от факторов:
1) Начальная, восстановительная и остаточная стоимость фондов
2) Видовая структура основных средств
3) Возрастная структура
4) Амортизационная политика
Финансовая деятельность за счет собственных средств – самый надежный метод. Недостаток собственных средств – ограниченность. Разместив на рынке обыкновенные и привилегированные акции, компания может пополнить СК. Путем размещения облигаций или получения кредита она привлекает заемный капитал (ЗК).
Оценивая возможные источники привлечения средств в оборот компании, финансовый менеджер будет стремиться принять такое финансовое решение, которое минимизирует стоимость капитала. Чтобы решить эту задачу, необходимо знать:
1) Какие принципиально возможные источники привлечения капитала представлены сегодня на финансовом рынке
2) Как рассчитать стоимость различных видов источников капитала для компании.