Конечными целями денежно-кредитной политики центрального банка могут являться:
- экономический рост;
- высокий уровень занятости;
- стабильность цен;
- стабильность процентных ставок;
- устойчивый платежный баланс;
- стабильность на финансовых рынках.
Все эти цели можно агрегировать до двух:
1) устойчивый экономический рост;
2) низкий уровень инфляции.
С момента начала проведения денежно-кредитной политики (1992 год) и до настоящего времени конечной целью Банка России является снижение темпов инфляции. ЦБ декларирует и другие цели политики (экономический рост, стимулирование инвестиций, стабильность обменного курса рубля). Однако эти другие цели являются побочными для него: они достигаются только после достижения цели сокращения инфляции.
Для достижения той или иной конечной цели центральный банк проводит экспансионистскую или рестрикционную политику.
Экспансионистская (стимулирующая, расширительная) политика – представляет собой такое использование инструментов денежно-кредитного регулирования, которое приводит к увеличению денежной массы и снижению нормы процента.
Рестрикционная (сдерживающая) политика представляет собой такое использование инструментов денежно-кредитного регулирования, которое приводит к сокращению денежной массы и росту нормы процента.