Российская Федерация как кредитор
Российская Федерация как гарант
Структура государственного внутреннего долга
Российская Федерация как заемщик
В соответствии с Законом РФ "О государственном внутреннем долге РФ" под государственным внутренним долгом понимают долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами.
По договору Государственного займа заемщиком выступают РФ и субъекты РФ.
В связи с этим различают:
· государственный долг – это долговые обязательства Правительства РФ;
· общегосударственный долг – это долговые обязательства Правительства РФ и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.
РФ не несет ответственности по каким бы то ни было долговым обязательствам, если они не были гарантированы Правительством РФ.
1. Задолженность Правительства РФ
– в том числе ЦБ по кредитам на покрытие бюджетного дефицита;
– предприятиям и населению;
из них по ГКО (на 3, 6, 12 мес.)
|
|
Казначейское обязательство (КО)
2. Задолженность Центрального банка РФ
в том числе внутренний долг ЦБ РФ, принятый от бывшего СССР
3. Прочая задолженность
Итого государственный внутренний долг, млрд руб.
В % к ВВП
в том числе по обязательствам бывшего СССР
Государственный внешний долг, млрд долл.
в том числе долг СССР, млрд долл.,
долг членам Парижского клуба,
членам Лондонского клуба,
остальным
1. В законе “О восстановлении и защите сбережений граждан РФ”, принятом Государственной Думой 24.02.95 г. № 68–Ф3, говорится, что государство гарантирует восстановление и обеспечение сохранности денежных вкладов в Сбербанке РФ, сделанных в период до 20 июня 1991 г. Гарантированные сбережения являются государственным внутренним долгом РФ.
2. Государственные гарантии выдаются:
· при привлечении инвестиционных ресурсов финансово-промышленными группами;
· государственные гарантии предоставлены РАО ВСМ (высокоскоростная пассажирская железнодорожная магистраль) по выпускаемому этим обществом в 1994-99гг. облигационному займу;
· государственные гарантии предоставлены под кредитные ресурсы, привлекаемые для обеспечения экспорта;
· государственные гарантии на сумму не менее 200 млн долл. предоставлены иностранным кредитным организациям, выделяющим кредиты на поддержку мелкого предпринимательства.
Внутренние ссуды.
Предоставление суд осуществляется в соответствии с Указом Президента РФ “О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств Федерального бюджета” от 8 июля 1994 г. № 1484. Ссуды имеют целевой характер и предоставлялись на проведение структурной перестройки, расчетов по целевым кредитам, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов.
|
|
Контроль за использованием ссуд возлагается на Министерство финансов РФ и его органы – Казначейство и Контрольно-ревизион ное управление.
Внешние ссуды.
Ежегодно утверждается размер государственных кредитов, предоставляемых РФ. В 1995 г. он составил 600 млн долл. США.
Кредиты государствам, членам СНГ ограничиваются суммой % и суммами в погашение основного, ранее выданного долга.
Государственным внутренним долгом являются долговые обязательства правительства РФ перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут быть в виде кредитов, получаемых правительством РФ, в виде государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства, других долговых обязательств.
Основными видами являются:
· Государственные краткосрочные облигации (ГКО) сроком на 3, 6, 12 месяцев;
· Государственные долгосрочные облигации (ГДО) сроком до 30 лет;
· Облигации внутреннего государственного валютного займа;
· Казначейские векселя и обязательства.
Доход по государственным ценным бумагам инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению.
ГКО – государственные краткосрочные облигации
Доход выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах "депо". Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, 22004RMRS
· 1-я цифра – вид ценной бумаги, 2 – долговое обязательство,
· 2-я цифра – тип ценной бумаги, 1,2,3 – соответственно 3-х, 6-ти и 12 месячные бумаги,
· 3,4,5 цифры – порядковый номер,
· RMR – эмитент, в частности Российское Министерство Финансов,
· S – государственная ценная бумага.
Доходность ГКО определяется по формуле:
,
где Цпогашения – цена погашения ЦБ;
Цпокупки – цена покупки ЦБ;
N – номинал ГКО, руб.;
D – дисконт, руб.;
Тпогашения – кол-во дней до даты погашения ГКО;
Сналога – ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %.
КО – казначейские обязательства
Цель выпуска – безэмиссионное сокращение дефицита государственного бюджета и погашение задолженности государства перед юридическими лицами. Номер гос. регистрации состоит из 9 цифр – Х1, Х2Х3, Х4Х5, Х6Х7Х8Х9:
· Х1 – буква, указывающая отрасль народного хозяйства;
· Х2Х3 – день выпуска;
· Х4Х5 – месяц выпуска;
· Х6.....Х9 – порядковый номер выпуска.
Обмен казначейских обязательств на налоговое освобождение рассчитывается по формуле:
,
где Tk – текущий курс КО;
N – номинал КО;
t – срок обращения;
P – ставка %-го дохода.
Схема обращения КО