2015-03-27
921
Аренда - более широкое понятие, чем лизинг. Аренда имеет ряд специфических особенностей. Их основные отличия [14, c.76]:
- по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются три варианта взаимоотношения сторон: продление контракта, возврат имущества, переход права собственности на товар к арендатору;
- сдача товаров в лизинг, как правило, осуществляется не производителем, а финансовым учреждением (например, банком) или специализированной лизинговой компанией;
- при расчете выплат по лизингу учитываются: покупная цена объекта; срок, на который заключен лизинговый договор; остаточная стоимость; кредитоспособность арендатора и финансовые возможности арендодателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации. При расчете же за аренду размер выплат в значительной мере зависит от рыночной конъюнктуры;
- проведение лизинговых операций предполагает особое государственное регулирование, наличие налоговых и инвестиционных льгот, ускоренные сроки амортизации.
Теперь рассмотрим специфику и классификацию кредита и попробуем определить отличительные особенности кредитного и лизингового механизмов.
Источником кредита служат временно свободные ресурсы в денежной форме, высвобождаемые в процессе деятельности кредитных институтов.
Как известно, существуют и другие формы предоставления средств:
- субсидии (пособие в натуральной или денежной форме, предоставляемое государством за счет средств государственного или местного бюджета, а также специальных фондов юридическим лицам, гражданам, местным органам власти, другим государствам);
- субвенции (это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основе на осуществление определенных целевых расходов. В случае нецелевого использования подлежат возврату);
- дотации - денежные средства, выдаваемые государством предприятиям для покрытия превышения расходов над доходами (например, в России дотацию получают многие предприятия угольной промышленности, предприятия, производящие товары детского ассортимента, сельскохозяйственные предприятия).
От всех иных форм предоставления средств кредит как экономическую категорию отличают три основополагающих принципа - срочность, возвратность и платность. При этом под срочностью подразумеваются заранее оговоренные сроки возврата кредитору заемных средств; под возвратностью - обязательная выплата кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях. Платность означает, что в данной экономической операции денежные средства представляют собой специфический товар и, на основе закона стоимости, его цена выражается в процентах.
Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов приведены в таблице 2.1 [15, c. 79].
По экономической природе лизинг внешне схож с кредитными отношениями. Так, кредитные отношения базируются на трех основных принципах:
1) срочности (кредит дается на установленный срок);
2) возвратности (возвращается основная сумма долга на определенных условиях);
3) платности (за предоставленные услуги берется вознаграждение).
При лизинге собственник имущества, передавая его на определенный период во временное пользование, в установленный срок получает имущество обратно, а за предоставленную услугу имеет комиссионное вознаграждение.
Налицо элементы кредитных отношений. Только участники сделки оперируют не денежными средствами, а имуществом (основным капиталом).
Таблица 2.1 - Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов
| Кредит | Лизинг |
| Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность | Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей |
| Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов | Гарантирован контроль за целевым использованием средств, т. к. в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество (оборудование, машины, суда) |
| Необходима 100-процентная гарантия возврата кредита и процентов за его использование | Размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества, которое само является гарантией |
| Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация | Имущество отражается на балансе лизингодателя или предприятия-лизингополучателя;начисляется ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) |
| Плата за кредит покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисляются все предусмотренные налоги | Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства |
В связи с вышеуказанным, лизинг иногда квалифицируют как товарный кредит в основные фонды, а по форме он схож с инвестиционным финансированием.
На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства.
Его широкое распространение на Западе и успешное внедрение на российской почве обусловлены тем, что по сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, ссуда и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ [16, c.74].
Характеристики различных видов инвестиционных ресурсов для приобретения основных средств отражены в таблице 2.2 [15, c.51].
Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования, в первую очередь, состоят в том, что предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения помещений и оборудования.
Таблица 2.2 -Сравнительные характеристики различных источников приобретения основных средств
| Форма кредитования | Преимущества | Недостатки |
| Собственные средства предприятий | Возможность самостоятельного поиска поставщиков оборудования на открытом рынке. Отсутствие комиссионных и процентных выплат. | Повышение величины вмененных издержек (расходы на приобретение и использование необходимых ресурсов). Необоснованные затраты при уменьшении объемов производственной программы. |
| Аренда (ранее “оперативный лизинг”) | Привлечение техники в соответствии с сезонностью и объемами проводимых работ. Использование самых современных машин и оборудования. Отсутствие затрат на обучение персонала и содержание ремонтной базы. Все лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции. | Повышение себестоимости производимой продукции. Отсутствие гарантий получения необходимого оборудования в требуемые сроки. Более высокий уровень комиссионного вознаграждения за использование лизингового оборудования. |
| Финансовая аренда (лизинг) | Индивидуальный подход к выполнению требований лизингополучателя (определение самим лизингополучателем конкретного вида техники и компании-производителя). Дополнительные льготы при условии последующего выкупа. Все лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции. | Повышение себестоимости производимой продукции. Низкая адаптируемость к требованиям потребительского спроса. Необоснованные затраты при уменьшении объемов производственной программы. |
| Кредит | Возможность самостоятельного поиска поставщиков оборудования на открытом рынке. Отсутствие комиссионных выплат посреднику (лизингодателю). | Высокая стоимость кредитных ресурсов. Отсутствие программ долгосрочного кредитования. Возможность частичного (до 50%) отнесения процентных выплат на себестоимость. |
Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии.
Источником развития лизинга являются заложенные в нем широкие возможности и преимущества для каждого участника сделки.
Рассмотрим преимущества использования лизинга для всех участников лизинговой сделки - в табличной форме они представлены в приложениях В и Г.
Для предприятия-лизингополучателя преимущества использования лизинга заключаются в следующем.
Лизинговое имущество не должно быть заранее оплачено, что предполагает 100-процентное финансирование сделки со стороны лизингодателя.
Лизинг не ведет к немедленному дебетованию (минусованию) денежных средств в момент осуществления инвестиций, как это имеет место в случае покупки.
Лизинг, до ввода оборудования в эксплуатацию, не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.
Плата за лизинг осуществляется в течение договорного срока из суммы доходов, получаемых в результате использования объекта лизинговой сделки.
Альтернатива лизингового контракта в конце срока лизинга (дальнейшее использование лизингового имущества за счет его покупки, пролонгирования (продления) лизингового соглашения или обмена лизингового имущества на более современное) облегчает принятие решения, касающегося планов реконструкции производства, позволяет соотносить все действия со складывающимися производственными и финансовыми условиями, с изменяющейся конъюнктурой.
Возможность экономии финансовых ресурсов на трансакциях, т. е. устраняются трудоемкие операции по приобретению имущества (заключение договора купли-продажи, производство платежа и т. д.), по содержанию и обслуживанию (амортизационные отчисления, уплата налогов на основные средства, страхование), по ликвидации и продаже имущества, что снижает административные издержки по сравнению с теми, которые имеют место при покупке.
Уменьшение размера налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей на производственные расходы (в соответствие с Постановлением правительства РФ от 20 ноября 1995 г. № 1133, лизинговые платежи по операциям финансовой аренды относятся на себестоимость продукции, в то время как предприятие, самостоятельно взявшее кредит на приобретение основных средств, уплачивает кредитные проценты за счет прибыли).
При заключении лизингового контракта на долгий срок можно оговорить в нем способ уплаты лизинговых платежей, что позволяет в отличие от относительно жестких правил возврата ссуд погашать расходы по инвестированию согласно возможностям, а так же предполагает учет индивидуальных возможностей предпринимателя и особенностей эксплуатации лизингового имущества.
Возможность установить постоянный размер лизинговых платежей, который определяет четкую плановую и расходную базу и облегчает внутрипроизводственную калькуляцию, причем, ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.
С точки зрения бухгалтерского учета существует гибкий подход, разрешенный по отношению к учету имущества, переданного в лизинг (возможность выбора на чьем балансе учитывается оборудование). Лизинговое имущество может учитываться на балансе, как лизингодателя, так и лизингополучателя (п. 1 ст. 31 Федерального закона “О финансовой аренде (лизинге)”). Амортизационные отчисления (ежемесячные отчисления по частям от стоимости основных фондов в специальный амортизационный фонд для возмещения их износа за счет полученной прибыли производятся всеми коммерческими организациями на основе установленных норм и балансовой стоимости основных фондов, на которые начисляется амортизация.) производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга (п. 2 ст. 31 Закона о лизинге).
Возможность применения ускоренной амортизации имущества, передаваемого в лизинг, с коэффициентом “3” (Ст. 259 п. 7. Налогового Кодекса РФ; часть вторая; ред. 31.12.2001 г.) позволяет списать стоимость оборудования в три раза быстрее и уменьшить в три раза сумму налога на имущество (налогооблагаемая база по налогу на имуществу при лизинге в “N раз” меньше по сравнении с аналогичной базой при приобретении имущества в собственность, где N - коэффициент ускоренной амортизации; соответственно, в N раз меньше и налог на имущество), значительно увеличить рентабельность имущества или получить прибыль в случае продажи имущества по рыночной стоимости после окончания срока действия договора лизинга. При приобретении имущества в собственность за счет кредитных средств законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности, но максимальный коэффициент не выше 2. Таким образом, при реализации кредитной схемы приобретения основных фондов возможность ускоренной амортизации собственного имущества в большинстве случаев законодательством не предусмотрена.
По окончании срока действия лизингового договора право собственности на имущество по желанию лизингополучателя может переходить к нему; при этом по символической стоимости, т.к. это оборудование со стопроцентной амортизацией. Рыночная же стоимость этого оборудования через 2 - 3 года эксплуатации составляет 40% - 75% первоначальной стоимости [17, c.51].
Сохранение ликвидности (платежеспособности) в течение всего срока, т. е. находящиеся в распоряжении предприятия средства не “связаны“ в части капитала, которая воплощена в средствах производства, и позволяют увеличивать рост оборотного капитала.
Лизинг позволяет предприятию сохранять кредитную линию (лимит на получение кредита), кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования (кредит, предоставляемый поставщиком своему клиенту, банковские кредиты) [18, c.90].
Приобрести имущество у лизинговой компании легче, чем взять необходимый кредит в банке, т. к. предоставленное лизингополучателю оборудование или техника до окончательного выкупа остается в собственности у лизинговой компании, т. е. она более защищена от рисков, чем банк, выдающий кредит.
Приобретая основные средства по лизингу, предприятия имеют возможность направить освобождающиеся собственные средства на другие хозяйственные цели.
В условиях конкуренции лизинг дает возможность выжить попавшим в тяжелое финансовое положение предприятиям.
Подведя итог, следует отметить, что приобретение оборудования в лизинг позволяет сохранить оборотные средства предприятия, распределить платежи на несколько лет и легально снизить налоговые отчисления.
Преимущества использования лизинга для поставщика оборудования: дополнительная возможность реализовать свою продукцию, особенно на рынках с недостатком свободного капитала у конечных потребителей их продукции. Производитель (вендор) или дилер, предоставляющий оборудование, может в 2 - 4 раза по сравнению с обычными операциями увеличить число продаваемых устройств [19, c.128]. Удается сократить цикл продажи, и, кроме того, включить обслуживание оборудования, технические консультации и т. д. в пакет услуг, цена которого входит в стоимость аренды.
Преимущества использования лизинга для банка-кредитодателя: применение схемы лизинга существенно снижает кредитные риски, т. к. в случае временной неплатежеспособности лизингополучателя лизингодатель рассчитывается с банком-кредитором по очередной выплате из собственных средств [20, c.104].
Государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций. Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала [16, c.86].
Как и любое экономическое явление, лизинг может иметь и негативные стороны [21, c.123]:
- из-за инфляции пользователь теряет на повышении остаточной стоимости объекта;
- в результате научно-технического прогресса используемое имущество морально устаревает, в то время как лизинговые платежи не прекращаются до окончания контракта;
- стоимость лизинга может быть больше соответствующей ссуды, поскольку риск старения оборудования лежит на лизингодателе, что требует повышения комиссионных для компенсации;
- увеличивается сложность организации сделки;
- в лизинг может быть вовлечена только часть имущества, которую нет возможности или нецелесообразно покупать на весь нормативный срок эксплуатации.
Может показаться недостатком и тот факт, что пользователь не становится собственником объекта лизинга, несмотря на многолетние выплаты денежных средств, но в данном случае внешняя сторона не содержит всей истины.
Во-первых, для успеха предпринимательской деятельности важна не собственность на средства производства как таковая, а возможность эффективного использования этих средств. Во-вторых, лизинг не исключает приобретения арендатором права собственности на объект по истечении срока договора или в любое обусловленное время. Кроме того, не всегда использование механизма лизинга целесообразно, и стоит воспользоваться кредитом [22, c.42]:
- если финансовый результат деятельности компании отрицательный (убыточный), то использование механизма лизинга только усугубит финансовое состояние предприятия и не даст необходимого экономического эффекта;
- если организации необходимо привлечение денежных средств с целью приобретения оборудования стоимостью единицы менее 10 000 руб.;
- если необходимое предприятию для приобретения имущество лизингодатель сочтет для себя неликвидным.
Конкретная оценка преимуществ лизинга может быть произведена с учетом индивидуальных особенностей каждого проекта в отдельности [23, c.8].
Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и экономической деятельности по “вертикали” и “горизонтали” (с собственником, обществом и т. д.), а также условиями трансформации собственности.
Лизинг обладает многофакторным прямым и опосредованным воздействием на все стороны производства, жизни и быта широких слоев населения [24, c.30]:
1. В экономическом смысле - это комплекс имущественных отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и способствующий ускорению научно-технического прогресса.
2. В социальном - это надежный способ преодоления отчуждения начинающих предпринимателей от средств производства, приватизации государственной собственности, стимулирования трудовой активности людей и мобилизации их творческих возможностей.
3. В политическом - это действенное средство демократизации хозяйственной жизни и формирования среднего слоя общества.
Кроме того, лизинг способствует возрождению нравственных основ здорового трудового образа жизни, вере в собственные возможности, укреплению законности [25, c.28].
Общее стремление ведущих стран мира создавать условия для стимулирования экспорта и инвестиций со стороны промышленных компаний, и, с другой стороны, стремление стран - лизингодателей создавать благоприятные условия для стимулирования притока иностранных инвестиций – основные причины выхода лизинга на международную арену.
